Analyse économique et sectorielle appliquée : Recherche soutenue dans un environnement macroéconomique en évolution

Les cycles économiques changent, les politiques des banques centrales évoluent, les nouveaux entrants redéfinissent la dynamique des secteurs et les changements réglementaires modifient les règles de la concurrence. Pour les analystes fondamentaux et les investisseurs qui souhaitent que leurs recherches demeurent pertinentes, le maintien d’un cadre macroéconomique et sectoriel vivant est aussi important que la création d’un tel cadre. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de concevoir un processus de surveillance macroéconomique à l'aide d'un ensemble défini d'indicateurs de référence, de créer une routine d'examen trimestriel de l'industrie et d'intégrer de nouvelles informations dans une thèse d'investissement existante sans l'abandonner ou y réagir de manière excessive. Ce que vous apprendrez: - Concevoir un tableau de bord de suivi macro: quels indicateurs suivre, à quelle fréquence, et avec quels seuils - Identifier les indicateurs de pointe, coïncidents et retardés et les pondérer de manière appropriée dans l'évaluation du cycle - Reconnaître les points de retournement du cycle : les signaux qui ont précédé historiquement les points d’inflexion de la croissance et de l’inflation - Mettre à jour une analyse des cinq forces de Porter lorsque la dynamique concurrentielle change (nouveaux entrants, fusions, perturbations technologiques) - Suivi systématique des flux d'informations au niveau de l'industrie: commentaires sur les résultats, données commerciales et développements réglementaires - Distinguer le signal du bruit : cadres permettant de décider quand une nouvelle information est suffisamment importante pour actualiser une thèse d’investissement - Logique de rotation sectorielle : comment évaluer si l'exposition sectorielle d'un portefeuille reste appropriée compte tenu de la phase du cycle - Établir un calendrier de recherche trimestriel avec des examens macroéconomiques programmés, des mises à jour de l'industrie et des réévaluations de thèse Le cours est structuré autour d'une série d'études de cas multipériodiques qui retracent l'évolution des conditions macro et sectorielles sur une période de deux à trois ans, et la façon dont le processus de recherche d'un analyste aurait dû s'adapter. Les invites à la réflexion vous invitent à construire ou à mettre à jour un processus de surveillance pour un secteur que vous suivez. Ce cours est destiné aux analystes de recherche, aux gestionnaires de portefeuille et aux investisseurs individuels sérieux qui souhaitent effectuer une analyse rigoureuse de l’économie et de l’industrie sur un long horizon d’investissement.