Cahier d’analyse des FPI : Évaluer les fonds communs de placement immobilier pour votre portefeuille

Pour décider quelles FPI ou quels fonds immobiliers doivent faire partie de votre portefeuille, il ne suffit pas de lire une description de fonds. Il faut comprendre comment lire les indicateurs clés tels que les fonds provenant des opérations, la durabilité du rendement des dividendes et les niveaux d’endettement, et comment comparer ces indicateurs entre les secteurs et les titres individuels. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de trier les FPI en utilisant un ensemble normalisé de mesures financières, de comparer deux FPI du même secteur en utilisant un modèle d'analyse côte à côte, d'évaluer la durabilité des dividendes d'une FPI et de déterminer la taille appropriée de l'allocation pour l'immobilier dans un portefeuille d'investissement plus large. Ce que vous apprendrez: - Fonds d’exploitation (FFO) et FFO ajusté : pourquoi ils remplacent le bénéfice par action pour l’analyse des FPI et comment les calculer à partir des états financiers - Analyse du taux de rendement et du ratio de distribution des dividendes : comment évaluer si la distribution d'une FPI est durable ou risque d'être réduite - Les mesures de la dette pour les FPI : ratio dette/BAIIA, ratio de couverture des intérêts et à quoi ressemble un endettement sain par secteur - Un cadre de sélection sectorielle : comment évaluer les facteurs de demande et les facteurs de risque propres aux FPI résidentielles, de bureaux, de commerce de détail, industrielles et spécialisées - Comment utiliser une liste de contrôle de sélection de FPI pour réduire un vaste univers à une liste restreinte de candidats - Exercice d’allocation de portefeuille : calcul de la pondération immobilière dans votre portefeuille actuel et modélisation de l’ajout d’une position REIT - Lire le dossier de données opérationnelles supplémentaires d'une FPI : les tableaux et les mesures clés que les FPI cotées en bourse fournissent au-delà des états financiers standard Chacun des six modules combine des lectures didactiques et une feuille de travail structurée. Vous travaillerez à l’aide d’un modèle de sélection de FPI, d’un tableau comparatif sectoriel, d’une analyse de la durabilité des dividendes et d’un modèle d’allocation de portefeuille en utilisant des données réelles d’une FPI que vous sélectionnez ou des chiffres hypothétiques fournis. Ce cours est conçu pour les investisseurs qui détiennent déjà un portefeuille d’actions de base et qui sont prêts à évaluer les titres immobiliers de façon analytique. Convient aux personnes qui n’ont aucune expérience préalable de la lecture des états financiers des FPI.