Basisprincipes van vastrentende portefeuillebeheer

Vastrentende instrumenten worden vaak omschreven als het saaie deel van de financiële wereld, totdat de rente sterk verandert of een grote emittent in gebreke blijft. Om een obligatieportefeuille goed te beheren, moet u een aantal analytische concepten begrijpen, zoals duration, convexiteit, de dynamiek van de rentecurve en kredietspreads, die geen directe parallel hebben in aandelenbeleggingen. Aan het einde van deze cursus kunt u de gewijzigde duration en convexiteit voor een obligatie of portefeuille uitleggen en berekenen, de vormen van de rentecurve en hun implicaties voor de positionering van de portefeuille interpreteren en de belangrijkste dimensies van het kredietrisico in vastrentende instrumenten beschrijven. Wat je leert: - Fundamenten van obligatieprijzen: de omgekeerde relatie tussen koers en rendement, en waarom deze bestaat - Duur: Macaulay-duur en gewijzigde duur — wat ze meten en hoe ze worden gebruikt - Convexiteit: waarom duration alleen prijsveranderingen voor grote rentebewegingen onderschat, en hoe convexiteit hierop inspeelt - Vormen van de rentecurve: normaal, vlak, omgekeerd en bultig - en wat elk van deze vormen aangeeft over de renteomgeving - Key rate duration: meting van de gevoeligheid voor bewegingen op specifieke punten langs de rentecurve - Kredietrisico: waarschijnlijkheid van wanbetaling, verlies bij wanbetaling, kredietratings en dynamiek van kredietspreads - Immunisatie: hoe duration matching een vastrentende portefeuille beschermt tegen rentewijzigingen - De rentecurve en het monetair beleid: hoe de rentebeslissingen van de centrale bank doorwerken in de obligatiemarkt De cursus is opgebouwd als een reeks conceptuele lezingen, die elk voortbouwen op de vorige en zijn gebaseerd op numerieke voorbeelden. Zelfbeoordelingsoefeningen vragen u om de duration te berekenen en rendementscurvescenario's te interpreteren voordat u verdergaat. Deze cursus is bedoeld voor beleggers, studenten financiën en professionals die nieuw zijn voor vaste rente-analyse.Basiskennis van concepten voor obligatieprijzen is nuttig maar niet vereist.Deze inhoud is puur educatief en informatief; het vormt geen financieel advies.