Applied Cap Table Strategy: la governance azionaria nel ciclo di vita delle startup

Un tavolo di cap che sembra pulito nella fase di seed può diventare una fonte di attrito da parte della serie C - se i fondatori non hanno anticipato come i round successivi, le vendite secondarie e le sovvenzioni azionarie interagirebbero.Questo corso va oltre le basi per esaminare come le decisioni di governance azionaria si compongono nel tempo e come fondatori e investitori esperti pensano alla strategia di term sheet non come un evento una tantum ma come una relazione continua con conseguenze a lungo termine. Entro la fine di questo corso sarete in grado di valutare le disposizioni del term sheet sia dal punto di vista del fondatore che dell'investitore in diverse fasi, progettare una strategia di rifornimento del pool di opzioni che riduca al minimo la diluizione inutile, strutturare le transazioni secondarie per fornire liquidità al fondatore senza interrompere la raccolta di fondi futura e comunicare chiaramente la salute della tabella di cap e la governance azionaria agli investitori in entrata in un round di fase avanzata. Cosa imparerai: - Come le misure di protezione si evolvono dal seme alla fase di crescita e quando diventano vincolanti - Operazioni di mercato secondario: strutturazione di offerte pubbliche di acquisto e vendite secondarie dirette per fondatori e dipendenti - Ricapitalizzazioni e ristrutturazioni: quando e come vengono ripulite le tabelle dei capitali prima di un’IPO o di un’acquisizione - Gestione di un ampio pool di opzioni su più cicli di sovvenzioni: repricing, aggiornamento delle sovvenzioni e trigger di accelerazione - Colmare gli incentivi disallineati degli investitori in uno scenario di down-round utilizzando quadri di negoziazione - Diritti di informazione e composizione del consiglio: bilanciare le esigenze di governance su scala - Pianificazione azionaria pre-IPO: periodi di lock-up, conversione delle RSU e transizione dalla struttura di capitalizzazione privata a quella pubblica - Lettura dei termini di acquisizione: allocazione del corrispettivo, escrow e clausole di earnout Il corso è organizzato intorno a casi di studio estesi che seguono due società fittizie dalla serie A all'uscita: una acquisizione pulita, una ricapitalizzazione disordinata. Ogni modulo presenta lo scenario, seguito da letture di analisi, richieste di riflessione che ti chiedono di considerare decisioni alternative e fogli di lavoro strutturati per modellare i risultati azionari. Questo corso è progettato per fondatori esperti nella loro seconda o terza raccolta fondi, consulenti generali presso startup in fase di crescita, associati di venture capital e CFO presso società private che non sono più nuove per il finanziamento di venture ma desiderano un quadro strategico più profondo.Questo corso è informativo ed educativo; non costituisce consulenza legale, fiscale o finanziaria e tutte le decisioni in materia di equity dovrebbero essere riviste con consulenti qualificati.