Commercial Real Estate Underwriting Workbook: operazioni dall'analisi alla decisione

Sapere che i tassi di cap e NOI contano non è la stessa cosa che essere in grado di sottoscrivere un accordo in modo rapido e accurato.Gli investitori che esitano a sottoscrivere perdono opportunità; coloro che si affrettano commettono errori costosi.Questo corso di libri di lavoro colma questo divario guidandoti attraverso il processo di analisi completo su tre scenari immobiliari commerciali realistici, un foglio di lavoro e una lista di controllo alla volta. Entro la fine di questo corso sarete in grado di costruire un conto economico pro-forma completo per un immobile commerciale da dati di locazione grezzi, eseguire un'analisi di sensibilità del tasso di copertura per valutare il rischio al ribasso, completare una checklist di due diligence strutturata e preparare un riepilogo di investimento di una pagina che comunica chiaramente la tesi e i rischi chiave. Cosa imparerai: - Lettura e diffusione di un rotolo di affitto: estrazione di NOI da un programma di affittuario in stile reale - Costruire un semplice modello pro-forma: affitto potenziale lordo, vacancy, spese e NOI passo dopo passo - Sensibilità del tasso di cap: come una variazione di 50 punti base del tasso di exit cap influisce sui rendimenti previsti - Calcoli del rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR) e ciò che i creditori richiedono a diversi livelli di LTV - Analisi tripla netta: modellazione degli obblighi di spesa del locatore rispetto al locatario per tipo di locazione - Due diligence fisica e legale: lavorando attraverso una checklist annotata per un'acquisizione commerciale - Valutazione di un memorandum di offerta di syndication: strutture tariffarie, meccaniche a cascata e rendimenti previsti - Preparazione di un riepilogo conciso dell'investimento: tesi dell'affare, ipotesi di sottoscrizione e fattori di rischio Ogni modulo è organizzato intorno a uno scenario di proprietà fittizio ma realistico. Ricevi un rotolo di affitto, un rendiconto delle spese operative o un estratto di un memorandum di offerta, quindi completi un foglio di lavoro guidato prima di esaminare la soluzione annotata. I modelli sono forniti per il modello pro-forma, la lista di controllo della due diligence e il riepilogo degli investimenti. Questo corso è scritto per gli investitori che comprendono le basi del settore immobiliare commerciale e desiderano sviluppare abilità pratiche di sottoscrizione, nonché per broker immobiliari, istituti di credito e analisti che sono nuovi nel lato degli investimenti delle transazioni commerciali.Si presume la padronanza di base del foglio di calcolo; non è richiesto un background finanziario avanzato.Questo corso è informativo ed educativo; non costituisce consulenza legale o di investimento.