Fundamentos de la negociación de futuros de materias primas

Los mercados de futuros de materias primas se encuentran entre los mercados financieros más antiguos que existen, y sirven a un propósito fundamentalmente diferente de los mercados de acciones: permiten a los productores y consumidores de bienes físicos gestionar la incertidumbre de los precios. El papel del especulador en estos mercados es igualmente importante: proporcionar liquidez y absorber el riesgo que los operadores de cobertura quieren transferir. Al final de este curso, usted será capaz de explicar cómo se estructura un contrato de futuros, incluyendo el tamaño del contrato, el valor de tick, los requisitos de margen y el tipo de liquidación, describir la diferencia entre contango y backwardation en una estructura de plazo de futuros y lo que cada uno implica sobre la dinámica de la oferta y la demanda, comprender la relación entre los precios al contado y los precios de futuros, incluido el modelo de costo de retención, identificar los principales impulsores del precio en los mercados de futuros de petróleo crudo, oro y agrícolas, e interpretar el informe de Compromisos de los operadores de la CFTC como un indicador del posicionamiento del mercado. Lo que aprenderás: - Mecánica de contratos de futuros: especificaciones estandarizadas, margen inicial, margen de variación y valoración a precio de mercado - Contratos físicos vs. liquidados en efectivo: cómo difiere la liquidación entre el petróleo crudo, el oro y los futuros agrícolas - Modelo de coste de transporte: cómo los costes de almacenamiento, las tasas de interés y el rendimiento de conveniencia determinan el precio de los futuros en relación con el precio al contado - Contango y backwardation: formas de curvas de términos estructurales, qué impulsa a cada uno, e implicaciones para el rendimiento de rollos - Fundamentos del mercado del petróleo crudo: oferta (producción de la OPEP, esquisto de EE.UU.), estacionalidad de la demanda e inventario como impulsores de precios - Fundamentos del mercado del oro: tipos de interés reales, fortaleza del dólar, demanda de los bancos centrales y su doble función como materia prima y activo financiero - Fundamentos de futuros agrícolas: informes de cosechas, riesgo climático, patrones estacionales y datos de siembra de superficie - Compromisos de los Traders: hedger comercial, especulador grande, y posicionamiento de especulador pequeño y cómo leer los datos El curso está estructurado como lecturas conceptuales que progresan desde la mecánica de los contratos a través de la estructura del mercado y los impulsores fundamentales específicos de los productos básicos. Los ejemplos trabajados ilustran los cálculos de costo de transporte y el rendimiento de rollo en contango vs. mercados atrasados. Este curso está diseñado para personas nuevas en futuros de materias primas que desean una base conceptual rigurosa. No se requiere experiencia previa en futuros o materias primas. Este curso es informativo y educativo y no constituye asesoramiento financiero o de inversión.