Nền tảng Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa

Thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa là một trong những thị trường tài chính lâu đời nhất hiện có, và chúng phục vụ một mục đích cơ bản khác biệt so với thị trường chứng khoán: chúng cho phép các nhà sản xuất và người tiêu dùng hàng hóa vật chất quản lý sự không chắc chắn về giá. Vai trò của nhà đầu cơ trong các thị trường này cũng quan trọng không kém — cung cấp thanh khoản và hấp thụ rủi ro mà các nhà phòng hộ muốn chuyển giao. Hiểu rõ cả hai mặt của các thị trường này là điều cần thiết để giao dịch hợp đồng tương lai một cách thông minh thay vì chỉ đơn thuần đặt cược vào hướng giá. Khi kết thúc khóa học này, bạn sẽ có thể giải thích cấu trúc của một hợp đồng tương lai bao gồm quy mô hợp đồng, giá trị tick, yêu cầu ký quỹ và loại thanh toán, mô tả sự khác biệt giữa contango và backwardation trong cấu trúc kỳ hạn hợp đồng tương lai và ý nghĩa của mỗi loại đối với động lực cung và cầu, hiểu mối quan hệ giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai bao gồm mô hình chi phí nắm giữ (cost of carry), xác định các yếu tố chính thúc đẩy giá trong thị trường hợp đồng tương lai dầu thô, vàng và nông sản, và diễn giải báo cáo Commitments of Traders của CFTC như một chỉ báo về vị thế thị trường. Những gì bạn sẽ học: - Cơ chế hợp đồng tương lai: các thông số kỹ thuật tiêu chuẩn hóa, ký quỹ ban đầu, ký quỹ biến đổi và đánh dấu theo thị trường (mark-to-market) - Hợp đồng thanh toán vật chất so với thanh toán bằng tiền mặt: cách thức thanh toán khác nhau giữa hợp đồng tương lai dầu thô, vàng và nông sản - Mô hình chi phí nắm giữ (Cost of carry): cách chi phí lưu trữ, lãi suất và lợi suất tiện ích (convenience yield) xác định giá hợp đồng tương lai so với giá giao ngay - Contango và backwardation: các hình dạng đường cong kỳ hạn cấu trúc, yếu tố thúc đẩy từng loại và ý nghĩa đối với lợi suất luân chuyển (roll yield) - Các yếu tố cơ bản của thị trường dầu thô: cung (sản lượng OPEC, dầu đá phiến Mỹ), tính thời vụ của cầu và tồn kho là các yếu tố thúc đẩy giá - Các yếu tố cơ bản của thị trường vàng: lãi suất thực, sức mạnh của đồng đô la, nhu cầu của ngân hàng trung ương và vai trò kép của nó như một hàng hóa và tài sản tài chính - Các yếu tố cơ bản của hợp đồng tương lai nông sản: báo cáo mùa vụ, rủi ro thời tiết, mô hình theo mùa và dữ liệu diện tích gieo trồng - Báo cáo Commitments of Traders: vị thế của nhà phòng hộ thương mại, nhà đầu cơ lớn và nhà đầu cơ nhỏ và cách đọc dữ liệu Khóa học được cấu trúc dưới dạng các bài đọc khái niệm, tiến triển từ cơ chế hợp đồng qua cấu trúc thị trường và đi sâu vào các yếu tố cơ bản cụ thể của từng loại hàng hóa. Các ví dụ thực hành minh họa cách tính chi phí nắm giữ (cost of carry) và lợi suất luân chuyển (roll yield) trong thị trường contango so với backwardated. Các bài tập tự đánh giá kết thúc mỗi mô-đun. Khóa học này được thiết kế dành cho những cá nhân mới làm quen với hợp đồng tương lai hàng hóa muốn có một nền tảng khái niệm vững chắc. Không yêu cầu kinh nghiệm trước đây về hợp đồng tương lai hoặc hàng hóa. Khóa học này mang tính thông tin và giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Giao dịch hợp đồng tương lai tiềm ẩn rủi ro thua lỗ đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.