Contrats à terme sur matières premières appliqués : négociation à long terme sur les cycles de l'offre et de la demande

Les marchés des matières premières évoluent selon de longs cycles, entraînés par la dynamique de l’offre et de la demande, qui se déroulent sur des années, et non sur des jours. Un trader de pétrole brut qui ne comprend que les données d’inventaire à court terme sera à maintes reprises surpris par les cycles de réponse de l’offre sur plusieurs années qui refaçonnent le marché. Un trader d’or qui s’appuie sur les signaux de momentum pendant une période de sensibilité maximale au rendement réel ne reconnaîtra pas quand cette relation changera. À la fin de ce cours, vous serez en mesure d'analyser un marché des matières premières sur plusieurs périodes - des modèles saisonniers aux cycles d'approvisionnement pluriannuels, d'appliquer la gestion des coûts de roulement à une exposition soutenue aux contrats à terme, y compris les décisions de roulement de synchronisation pour minimiser le portage négatif, intégrer les fondamentaux, la structure à terme et l'analyse de positionnement dans une vue composite des conditions du marché, et de construire un cadre de négociation de matières premières personnel qui couvre les marchés que vous négociez le plus activement. Ce que vous apprendrez: - Cycles pluriannuels de réponse de l'offre de pétrole brut : cycles des dépenses d'investissement, prix de rentabilité du schiste et capacités inutilisées de l'OPEP comme indicateurs de cycle - Les tendances saisonnières dans les contrats à terme agricoles : effets des cycles de plantation et de récolte, phases du marché météorologique et comment utiliser les tendances saisonnières sans trop s'y fier - Sensibilité du régime macro de l'or : identifier les environnements de marché où la relation de l'or avec les taux réels est la plus forte ou la plus faible - Gestion des rouleaux pour une exposition soutenue aux contrats à terme: timing optimal des rouleaux, négociation des spreads comme alternative aux contrats à terme purs et simples, et comparaison des coûts de rouleau des ETF - Trading de structure de termes: trading de la forme de la courbe directement via des spreads de calendrier plutôt que l'exposition directionnelle pure et simple - Positionnement des extrêmes: utiliser les données CoT comme indicateur contrarien et comprendre ses limites temporelles - Corrélation des matières premières et effets de portefeuille : comment les positions sur le pétrole brut, l’or et l’agriculture interagissent dans un portefeuille combiné - Modèle de cadre personnel des matières premières: définition des marchés, calendrier et entrées analytiques pour votre pratique de trading Le cours utilise des études de cas étendues — un marché du pétrole brut en transition de la rétrocession à un contango profond pendant une accumulation d'inventaire, le comportement de l'or pendant une période de hausse puis de baisse des rendements réels, un marché du maïs naviguant dans un cycle de culture perturbé par la sécheresse. Ce cours est conçu pour les traders de matières premières qui ont des connaissances fondamentales et qui souhaitent développer une pratique analytique plus sophistiquée et à long terme. Rédigé pour ceux qui comprennent la mécanique des contrats et les fondamentaux de base, mais qui n'ont pas encore construit un cadre complet à plusieurs échéances.