Основы свопов и внебиржевых деривативов

В отличие от биржевых фьючерсов или опционов, внебиржевые деривативы являются частными договорами, которые редко появляются в публичной книге заказов, но они лежат в основе триллионов долларов в ежедневной глобальной передаче рисков. К концу этого курса вы сможете объяснить механику ванильных процентных свопов, валютных свопов и свопов на кредитное дефолт, описать роль генеральных соглашений ISDA в стандартизации внебиржевых контрактов и обрисовать, как кредитный риск контрагента отличается на внебиржевых рынках по сравнению с клиринговыми валютными рынками. Что вы узнаете: - Что определяет внебиржевое производное финансовое средство и чем оно структурно отличается от биржевых инструментов - Механизмы процентных свопов: фиксированные/плавающие, номинальная сумма, расчет и варианты использования - Структуры валютных свопов и их отличие от форвардных валютных контрактов - свопы на кредитное дефолтирование: покупатель защиты, продавец защиты, референтная организация и кредитные события - Генеральное соглашение ИСПД: положения о взаимозачете, обеспечении и закрытии сделок - Централизованный клиринг и переход от двусторонних к клиринговым внебиржевым сделкам после 2008 года - Как дилеры формируют рынки свопов и как спреды спроса и предложения отражают кредитный риск и риск ликвидности - Контекст регулирования: закон Додда-Франка, ЕМИР и их влияние на отчетность и маржинальные требования в связи с ОФТ Курс структурирован как последовательность концептуальных чтений, за которыми следуют проработанные числовые примеры - например, отслеживание пятилетнего процентного свопа с момента его создания до каждой даты расчета. Тематические исследования изучают реальные эпизоды, в которых внебиржевые деривативы играли центральную роль, в том числе финансовый кризис 2008 года. Упражнения по самооценке после каждого модуля позволяют проверить понимание перед продвижением. Этот курс предназначен для студентов финансовых вузов, инвестиционных аналитиков и специалистов в смежных областях, которые впервые сталкиваются с внебиржевыми рынками. Не требуется предыдущего опыта работы с деривативами, хотя знакомство с основными понятиями процентных ставок будет полезным. Данный материал носит чисто образовательный и информационный характер; он не представляет собой финансовую или юридическую консультацию и не заменяет собой нормативные или правовые рекомендации, касающиеся конкретной юрисдикции.