配当割引モデルの基礎：配当支払い株式の評価

配当割引モデルは、株式評価において最も古く、論理的に一貫したフレームワークの一つです。株式の価値は、将来支払われるすべての配当の現在価値に等しいとされます。その単純さは魅力的ですが、同時に落とし穴もあります。誤った成長仮定は、評価を極端に高くしたり低くしたりする可能性があります。モデルが機能する場所と破綻する場所を厳密に理解することは、真剣にモデルを使用するすべての人にとって不可欠です。 このコースの終わりまでに、DDMの理論的根拠を説明し、ゴードン成長モデルを安定した配当支払い株式に適用し、モデルを2段階または3段階の構造に拡張し、DDMが信頼できる評価と信頼できない評価を生成する条件を特定できるようになります。 学習内容： - DDMの経済的論理：株式の本質的価値が将来の配当の現在価値に等しい理由 - ゴードン成長モデル：仮定、公式、および要求されるリターンと成長率の入力に対する感度 - 資本資産価格モデル（CAPM）を使用した要求収益率の推定方法 - 配当成長率の推定：過去の成長、持続可能な成長公式、およびアナリストのコンセンサス - 配当の安全性分析：配当性向、利益によるカバー、および配当のフリーキャッシュフローによるカバー - 2段階DDM：高成長期間に続く安定した永続成長のモデリング - Hモデルと3段階DDM：段階的な成長率移行を持つ企業の取り扱い - DDMが機能しない場合：無配当企業、循環的配当、およびターミナルバリュー仮定の限界 各モジュールは、概念的な読解と、代表的な企業のDDM計算を追跡する数値的なウォークスルーで構成されています。自己評価演習では、次に進む前にサンプル評価の誤りを特定するよう求められます。考察のプロンプトは、DDMの出力が主要な仮定に対してどの程度敏感であるかを探ります。 このコースは、株式評価モデルを初めて学ぶ投資家や金融学生向けに設計されています。貨幣の時間的価値に関する基本的な知識があると役立ちます。この内容は純粋に教育的および情報提供を目的としており、金融アドバイスや証券の売買推奨を構成するものではありません。