Cahier de travail sur la yield farming DeFi : évaluer les protocoles, calculer les rendements et gérer les risques

La différence entre un agriculteur qui prend des décisions éclairées et un autre qui cherche simplement à obtenir le taux d’intérêt annuel le plus élevé est la capacité de décomposer ce nombre, de le soumettre à des tests de résistance et de le comparer aux risques pris. À la fin de ce cours, vous serez en mesure de décomposer un APY annoncé dans ses sources de composants et d'évaluer la durabilité de chaque composant, de calculer la perte impermanente pour une position de liquidité donnée un changement de prix spécifié, de noter le profil de risque d'un protocole DeFi à l'aide d'une liste de contrôle structurée, de suivre un portefeuille de yield farming sur plusieurs protocoles en utilisant une méthodologie cohérente et de calculer le rendement net après comptabilisation des coûts de gaz et de la perte impermanente. Ce que vous apprendrez: - Feuille de travail de décomposition APY: séparation du rendement des frais, du rendement de la récompense token et des effets de fréquence de composition - Analyse de la durabilité des récompenses en jetons: examen du calendrier d'émission, taux d'inflation des jetons et revenus du protocole par rapport au coût des récompenses - Feuille de calcul de perte impermanente: exemples travaillés pour des scénarios de divergence de prix de 25%, 50% et 100% - Analyse de rentabilité: calcul des revenus de frais requis pour compenser une perte temporaire donnée à différents niveaux de RP - Liste de contrôle de notation des risques du protocole: statut d'audit, temps de production, tendance TVL, transparence de l'équipe et structure de gouvernance - Suivi des coûts du gaz : estimation des coûts de transaction pour l’entrée, la récolte et la sortie et leur incorporation dans le calcul du rendement net - Modèle de suivi de portefeuille: taille de la position d'enregistrement, date d'entrée, APY actuel, estimation de perte temporaire et P&L net - Liste de contrôle de la décision de sortie: conditions qui déclenchent la sortie du protocole - chute du TVL, effondrement du prix du jeton, changements de gouvernance Chaque section présente un exemple de travail suivi d'un modèle vierge pour vos propres calculs. Les études de cas illustrent les erreurs courantes - la poursuite d'un APY initial élevé d'un nouveau pool sans tenir compte de la dilution des jetons, le maintien d'une position de liquidité lors d'une divergence de prix importante qui transforme un bénéfice de commission en une perte nette, le maintien d'un protocole malgré les signes précurseurs d'une crise de liquidité. Ce cours est conçu pour les participants DeFi qui souhaitent passer de décisions intuitives à analytiques en matière de yield farming.Convient aux apprenants qui sont nouveaux dans les stratégies de rendement DeFi mais qui connaissent les bases de la crypto-monnaie et des portefeuilles. Ce cours est informatif et éducatif et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement.