คู่มือ DeFi Yield Farming: การประเมินโปรโตคอล, การคำนวณผลตอบแทน และการจัดการความเสี่ยง

ความแตกต่างระหว่าง yield farmer ที่ตัดสินใจอย่างมีข้อมูล กับผู้ที่เพียงแค่ไล่ตามตัวเลข APY ที่สูงที่สุด คือความสามารถในการแยกย่อยตัวเลขนั้น, ทดสอบความทนทาน และเปรียบเทียบกับความเสี่ยงที่กำลังเผชิญอยู่ หลักสูตรคู่มือนี้จะสร้างความสามารถดังกล่าวผ่านเทมเพลตการประเมินที่มีโครงสร้าง, การคำนวณที่ทำสำเร็จแล้ว และรายการตรวจสอบเชิงปฏิบัติ เมื่อจบคอร์สนี้ คุณจะสามารถแยกย่อย APY ที่โฆษณาออกเป็นแหล่งที่มาของส่วนประกอบต่างๆ และประเมินความยั่งยืนของแต่ละส่วนประกอบ, คำนวณ impermanent loss สำหรับตำแหน่งสภาพคล่องที่กำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงราคาที่ระบุ, ให้คะแนนโปรไฟล์ความเสี่ยงของโปรโตคอล DeFi โดยใช้รายการตรวจสอบที่มีโครงสร้าง, ติดตามพอร์ตโฟลิโอ yield farming ในหลายโปรโตคอลโดยใช้วิธีการที่สอดคล้องกัน และคำนวณผลตอบแทนสุทธิหลังจากพิจารณาค่า gas และ impermanent loss สิ่งที่คุณจะได้เรียนรู้: - แบบฝึกหัดการแยกย่อย APY: การแยกผลตอบแทนจากค่าธรรมเนียม, ผลตอบแทนจากรางวัลโทเค็น และผลกระทบจากความถี่ในการทบต้น - การวิเคราะห์ความยั่งยืนของรางวัลโทเค็น: การทบทวนตารางการปล่อยโทเค็น, อัตราเงินเฟ้อของโทเค็น และรายได้ของโปรโตคอลเทียบกับต้นทุนรางวัล - แบบฝึกหัดการคำนวณ Impermanent loss: ตัวอย่างที่ทำสำเร็จแล้วสำหรับสถานการณ์ราคาที่แตกต่างกัน 25%, 50% และ 100% - การวิเคราะห์จุดคุ้มทุน: การคำนวณรายได้ค่าธรรมเนียมที่จำเป็นเพื่อชดเชย impermanent loss ที่กำหนดในระดับ APY ที่แตกต่างกัน - รายการตรวจสอบการให้คะแนนความเสี่ยงของโปรโตคอล: สถานะการตรวจสอบ, ระยะเวลาในการใช้งานจริง, แนวโน้ม TVL, ความโปร่งใสของทีม และโครงสร้างการกำกับดูแล - การติดตามค่า gas: การประมาณค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสำหรับการเข้า, การเก็บเกี่ยว และการออก และรวมเข้ากับการคำนวณผลตอบแทนสุทธิ - เทมเพลตการติดตามพอร์ตโฟลิโอ: การบันทึกขนาดตำแหน่ง, วันที่เข้า, APY ปัจจุบัน, การประมาณ impermanent loss และ P&L สุทธิ - รายการตรวจสอบการตัดสินใจออก: เงื่อนไขที่กระตุ้นการออกจากโปรโตคอล — TVL ลดลง, ราคาโทเค็นร่วง, การเปลี่ยนแปลงการกำกับดูแล แต่ละส่วนจะนำเสนอตัวอย่างที่ทำสำเร็จแล้ว ตามด้วยเทมเพลตเปล่าสำหรับการคำนวณของคุณเอง กรณีศึกษาจะแสดงข้อผิดพลาดทั่วไป — การไล่ตาม APY เริ่มต้นที่สูงของพูลใหม่โดยไม่คำนึงถึงการเจือจางของโทเค็น, การถือครองตำแหน่งสภาพคล่องผ่านความแตกต่างของราคาที่มากซึ่งเปลี่ยนกำไรจากค่าธรรมเนียมให้กลายเป็นการขาดทุนสุทธิ, การอยู่ในโปรโตคอลแม้จะมีสัญญาณเตือนล่วงหน้าของวิกฤตสภาพคล่อง คำถามเพื่อการสะท้อนจะขอให้คุณนำกรอบการทำงานแต่ละอย่างไปใช้ก่อนที่จะทบทวนเวอร์ชันที่ทำสำเร็จแล้ว หลักสูตรนี้ออกแบบมาสำหรับผู้เข้าร่วม DeFi ที่ต้องการเปลี่ยนจากการตัดสินใจ yield farming แบบสัญชาตญาณไปสู่การวิเคราะห์ เหมาะสำหรับผู้เรียนที่ยังใหม่กับกลยุทธ์ DeFi yield แต่มีความคุ้นเคยพื้นฐานกับ cryptocurrency และกระเป๋าเงิน หลักสูตรนี้เป็นข้อมูลและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน