Sổ tay canh tác lợi suất DeFi: Đánh giá giao thức, tính toán lợi nhuận và quản lý rủi ro

Sự khác biệt giữa một nông dân canh tác lợi suất đưa ra quyết định sáng suốt và một người chỉ đơn thuần chạy theo con số APY cao nhất là khả năng phân tích con số đó, kiểm tra khả năng chịu đựng và so sánh nó với những rủi ro đang phải gánh chịu. Khóa học sổ tay này xây dựng khả năng đó thông qua các mẫu đánh giá có cấu trúc, các phép tính đã thực hiện và danh sách kiểm tra thực tế. Khi kết thúc khóa học này, bạn sẽ có thể phân tích một APY được quảng cáo thành các nguồn thành phần của nó và đánh giá tính bền vững của từng thành phần, tính toán tổn thất tạm thời cho một vị thế thanh khoản với một thay đổi giá cụ thể, chấm điểm hồ sơ rủi ro của một giao thức DeFi bằng cách sử dụng danh sách kiểm tra có cấu trúc, theo dõi danh mục đầu tư canh tác lợi suất trên nhiều giao thức bằng cách sử dụng một phương pháp nhất quán và tính toán lợi suất ròng sau khi tính đến chi phí gas và tổn thất tạm thời. Những gì bạn sẽ học: - Bảng tính phân tích APY: tách biệt lợi suất phí, lợi suất thưởng token và hiệu ứng tần suất gộp lãi - Phân tích tính bền vững của phần thưởng token: xem xét lịch phát hành, tỷ lệ lạm phát token và doanh thu giao thức so với chi phí phần thưởng - Bảng tính tổn thất tạm thời: các ví dụ đã thực hiện cho các kịch bản phân kỳ giá 25%, 50% và 100% - Phân tích điểm hòa vốn: tính toán thu nhập phí cần thiết để bù đắp một tổn thất tạm thời nhất định ở các mức APY khác nhau - Danh sách kiểm tra chấm điểm rủi ro giao thức: trạng thái kiểm toán, thời gian hoạt động, xu hướng TVL, tính minh bạch của đội ngũ và cấu trúc quản trị - Theo dõi chi phí gas: ước tính chi phí giao dịch để vào, thu hoạch và thoát và kết hợp chúng vào tính toán lợi suất ròng - Mẫu theo dõi danh mục đầu tư: ghi lại quy mô vị thế, ngày vào, APY hiện tại, ước tính tổn thất tạm thời và P&L ròng - Danh sách kiểm tra quyết định thoát: các điều kiện kích hoạt việc thoát khỏi giao thức — TVL giảm, giá token sụp đổ, thay đổi quản trị Mỗi phần trình bày một ví dụ đã thực hiện, sau đó là một mẫu trống để bạn tự tính toán. Các nghiên cứu điển hình minh họa những sai lầm phổ biến — chạy theo APY ban đầu cao của một pool mới mà không tính đến sự pha loãng token, giữ một vị thế thanh khoản qua một sự phân kỳ giá lớn biến lợi nhuận phí thành lỗ ròng, ở lại một giao thức bất chấp các dấu hiệu cảnh báo sớm về một cuộc khủng hoảng thanh khoản. Các câu hỏi gợi mở yêu cầu bạn áp dụng từng khuôn khổ trước khi xem xét phiên bản đã thực hiện. Khóa học này được thiết kế cho những người tham gia DeFi muốn chuyển từ các quyết định canh tác lợi suất trực quan sang phân tích. Phù hợp với những người học mới làm quen với các chiến lược lợi suất DeFi nhưng có kiến thức cơ bản về tiền điện tử và ví. Khóa học này mang tính thông tin và giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.